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中国对外投资需配合国内产能扩张
发布时间:2022-01-13        
 

  就在中国力避和世界主要经济体展开“货币战争”的同时,不断升值的人民币悄然加速了中国对外投资的步伐。

  中国国务院总理在10月2日至9日的欧亚四国行中,先后承诺中国将认购希腊国债,投资意大利通讯、新能源项目,并与土耳其企业一起在第三国开展基建合作。与此同时,中投副总经理汪建熙5日在莫斯科表示,中投可能购买俄罗斯准备出售的能源、农业、金融、电力等行业的国有资产。

  和过去单方面强调投资海外能源、资源领域,强调并购、控股不同,中国近来的海外投资方向更多元,更审慎。

  野村控股全球机构业务总裁兼首席运营官博泰(Jesse Bhattal)近日在接受本报专访时表示,中国目前的海外投资策略很审慎,契合了国家长远发展战略。但他同时建议,中国应该吸取日本的经验教训,将海外投资和国内产能扩张配合起来。

  上世纪八九十年代,日元升值掀起了日本海外投资热潮。潮落时分,沙滩上留下了购买洛克菲勒大厦的鲁莽,也留下了丰田等企业成功的全球化案例。

  《21世纪》:中国资本正在积极“出海”,你认为中国的海外投资战略如何?日本在上世纪八九十年代也展开了大规模海外投资,请问中国可以从日本经验中学到什么?

  日本的投资经验可以分为两部分:一是购买洛克菲勒大厦、加利福尼亚圆石滩高尔夫球场等惊人之举,不幸的是这些举动事实上给日本上一轮大规模海外投资划上了句号。

  除了上述举动,许多日本海外投资,其实充分考虑了配合国内企业产能扩张的需求。比如,丰田就借助发展强大的制造能力,在海外投资中扩张为世界最大的汽车制造商。这些投资行为是最先发生的。

  日本和中国略有不同,日本资源相对贫乏。中国总的来说有一个很审慎的海外并购战略,比如资源并购等这些对中国有战略重要性的投资方向。此外,在金融服务业,中国工商银行购买南非标准银行部分股份的行为从战略上看也很有意思,工行601398股吧)并没有开口就要50%的股份,而是要求收购小部分。

  博泰:确实,在本世纪初并购雪佛龙和尤尼科资产时,最近的中铝601600股吧)力拓并购上,中国好好地上了一课。

  在世界任何地方投资都会或多或少地遭遇民族主义问题。其实,中国在处理类似问题上的技巧比较娴熟。我认为对中国来说重要的是,给自己的全球投资设定一些更加标准化的原则。

  《21世纪》:金融业重心转向发展中国家,到底是危机中的暂时现象,还是已成为一个趋势?

  首先是资本的互换性增强,变得真正的全球化。因此,你能看到巨额资金流入迅猛增长的地区如新兴市场。中国是最好的例子,还有印度、巴西甚至非洲一些国家都是它们的选择。非洲最近的经济增长7%-8%。

  与此同时,包括日本和欧洲的发达国家都遭遇到巨大的人口老龄化挑战,即退休人群比例的增长加快。另外,除德国外的发达经济体的经济增长率不太活跃,仅为1%-2.5%。所有这些这些因素综合在一起,使得新兴市场对投资者来说越来越不可或缺,事实上,已很有很大一部分资金流入这些市场。

  《21世纪》:金融危机后,投资银行行业的竞争版图会有什么变化?新兴市场国家的地方投资银行发展前景如何?

  随着较大新兴市场的扩张,你必然会看到地方投资银行的兴起。现在,中国的投资银行参与了一些世界最大的股票发行项目。即便在三年前,我都无法相信这一点。

  过去,全球性投资银行还可以兜售这样一个概念,市场最大的流动资金池主要被欧美等国掌控。今天,因为中国、印度、巴西和其他新兴市场国家的市场得到了发展,当地的投资银行就没有必要挤进海外资金池。结果是地方投资银行有各种机会发展壮大。

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  就在中国力避和世界主要经济体展开“货币战争”的同时,不断升值的人民币悄然加速了中国对外投资的步伐。 仅在10月第一周,中国资本就做出了一连串“出海”动作。 中国国务院总理在10月2日至9日的欧亚四国行中,先后承诺中国将认购希腊国债,投资意大利通讯、新能源项目,并与土耳其企业一起在第三国开展基建合作。与此同时,中投副总经理汪建熙5日在莫斯科表示,中投可能购买俄罗斯准备出售的能源......